Carry Trade Strategy

สวัสดีครับทุกท่าน วันนี้เราจะมาแนะนำถึงกลยุทธ์การทำกำไรของส่วนต่างจากอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้น ระหว่าง 2 ประเทศ ซึ่งนับว่าเป็นกลยุทธ์ในการลงทุนที่นิยมกันมากเมื่อ ช่วง 5 ปีที่แล้ว โดยเฉพาะประเทศที่ตอนนั้นมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่ำ เช่นญี่ปุ่นมีอัตราดอกเบี้ย 0.5% ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนนิยมกู้เงินจากญี่ปุ่นไปลงทุนในประเทศที่มีผลตอบแทนของดอกเบี้ยดีกว่าเป็นต้น

Carry Trade  เป็นกลยุทธ์ในการเก็งกำไรจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย โดยการกู้ยืมเงินทุนจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ ไปลงทุนในสินทรัพย์ประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า ฉะนั้นกำไรจากการลงทุนจะเป็นผลต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยทั้งสอง  และอาจได้ได้กำไรจากอัตราการแลกเปลี่ยน หากวันที่ไถ่ถอนค่าเงินของประเทศที่ลงทุนหรือประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าแข็งค่า  ตัวอย่างเช่น

 สมมติ  วันที่ 1 มกราคม 25x0  นาย ก อยู่ประเทศไทย กู้เงินกับบริษัท A ที่ประเทศญี่ปุ่น อัตราดอกเบี้ยที่ 0.5% ต่อปี   ที่อัตราแลกเปลี่ยน  80 เยน/ดอลล่าร์สหรัฐฯ เป็นจำนวน 80,000 เยน ระยะเวลา 1 ปี ไปลงทุนในหุ้นกู้บริษัท B ประเทศสหรัฐฯ ในวันเดียวกัน ณ อัตราแลกเปลี่ยนเดียวกัน โดยได้ผลตอบแทนที่ 6% ต่อปี  ผลจากการดำเนินกลยุทธ์ Carry Trade เป็นดังนี้

                ตัวอย่างนี้เป็นตัวอย่างแบบง่ายๆที่ทำให้ผู้ศึกษาให้เห็นถึงกระบวนการของกลยุทธ์ Carry Trade เท่านั้น ซึ่งในทางปฎิบัติจะมีเรื่องของค่าใช้จ่ายเข้ามาเกี่ยวข้อง เช่นค่าธรรมเนียมในการกู้เงิน ค่าธรรมเนียมในการโอน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน การหักภาษีรายได้ของดอกเบี้ยรับ ค่าธรรมเนียมในการแลกเปลี่ยนของอัตราแลกเปลี่ยนต่างๆ ตลอดจนค่าเดินทางในการติดต่อประสานงาน เป็นต้นครับ

By สุขโข เงินหนู